Grandes entreprises et ETI: la situation de la trésorerie d’exploitation jugée favorable en mai

Selon l’enquête de mai 2024 réalisée par l’AFTE / Rexecode, plusieurs tendances clés ont été observées dans la gestion de la trésorerie des grandes entreprises et des entreprises de taille intermédiaire (ETI) françaises :

1. Stabilité de la trésorerie d’exploitation :
   • Malgré un léger repli, le solde d’opinion des trésoriers sur la situation des trésoreries d’exploitation reste favorable. Cela signifie que, globalement, les entreprises maintiennent une trésorerie d’exploitation relativement stable et en bonne santé.
2. Rebond de la trésorerie globale :
   • Le jugement sur l’évolution de la trésorerie globale a rebondi de près de 6 points. Cela indique une amélioration notable de la perception des trésoriers quant à l’état général de la trésorerie des entreprises après avoir pris en compte les investissements et les financements.
3. Anticipation d’une baisse des taux directeurs :
   • L’hypothèse d’une baisse des taux directeurs de la BCE lors de la réunion de juin 2024 se raffermit. Bien que le solde d’opinions sur les marges de crédit bancaire reste stable, les trésoriers signalent que les recherches de financements se sont durcies, ce qui pourrait indiquer des conditions de crédit plus strictes malgré des marges de crédit inchangées.
4. Influence des prix des matières premières et du taux de change :
   • Le jugement des trésoriers sur l’influence des prix des matières premières s’améliore légèrement, se rapprochant de sa moyenne historique. Cependant, l’opinion sur l’influence du taux de change de l’euro face au dollar a diminué ce mois-ci, reflétant peut-être des fluctuations défavorables de la monnaie.
5. Préférence pour les placements de liquidités excédentaires :
   • Les opinions sur les différents types de supports de placement des liquidités excédentaires montrent une progression pour les OPCVM (organismes de placement collectif en valeurs mobilières) et le cash. Le cash, en particulier, reste largement favorisé par les trésoriers, soulignant une préférence pour la liquidité et la sécurité dans la gestion des excédents de trésorerie.

En conclusion, l’enquête de mai 2024 révèle une situation complexe et nuancée pour les trésoriers des grandes entreprises et des ETI. Tandis que la trésorerie d’exploitation reste favorable et la trésorerie globale montre des signes d’amélioration, les conditions de financement semblent se durcir. Les trésoriers adoptent une approche prudente, privilégiant les placements liquides tels que le cash et les OPCVM, probablement en réponse à l’incertitude économique et aux anticipations de modifications de la politique monétaire de la BCE. La légère amélioration des opinions sur les prix des matières premières est un signe positif, mais la baisse de l’opinion sur le taux de change de l’euro face au dollar indique des préoccupations persistantes concernant les fluctuations monétaires.

Dans l’ensemble, les trésoriers semblent naviguer dans un environnement marqué par des signaux mixtes, équilibrant les besoins de liquidité et de sécurité avec les opportunités et défis présentés par les conditions de marché en évolution.

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